Portföy çeşitlendirmesi, yatırımın tek bir varlığa yoğunlaştırılması yerine farklı varlıklar arasında dağıtılmasıdır. Amaç, tek bir yatırımın olumsuz performansının toplam portföy üzerindeki etkisini azaltmaktır.
Çeşitlendirme neden işe yarar?
Farklı varlıkların fiyatları her zaman aynı yönde ve aynı ölçüde hareket etmez. Bir varlığın getirisi düşerken başka bir varlığın getirisi daha güçlü kalabilir. Bu durum, portföy toplamındaki dalgalanmayı azaltabilir.
Sistematik olmayan risk
Şirkete, sektöre veya belirli bir varlığa özgü riskler çeşitlendirmeyle önemli ölçüde azaltılabilir. Yönetim hatası, şirket özelinde talep kaybı veya belirli bir sektörde yaşanan sorunlar buna örnektir.
Sistematik risk
Faiz, enflasyon, ekonomik daralma veya genel piyasa şokları gibi tüm piyasayı etkileyen riskler ise yalnızca çeşitlendirme yoluyla tamamen ortadan kaldırılamaz.
Korelasyon neden önemlidir?
Portföydeki varlıkların birbirleriyle düşük veya negatif korelasyona sahip olması çeşitlendirmenin etkisini artırabilir. Yalnızca çok sayıda varlık bulundurmak değil, farklı risk kaynaklarına maruz kalan varlıkları bir araya getirmek önemlidir.
Risk ve getiri ilişkisi
Genel finans teorisinde daha yüksek beklenen getiri çoğu zaman daha yüksek riskle ilişkilidir. Çeşitlendirme, aynı beklenen getiri düzeyinde gereksiz riskin azaltılmasına yardımcı olabilir; ancak yatırım riskini sıfırlamaz.
Özetle: Portföy çeşitlendirmesi, özellikle varlığa özgü riskleri azaltmak için kullanılan temel bir risk yönetimi yöntemidir.
Hiç Yorum Yok